反转，三年8倍！

昨天强调了信创的大逻辑：“国资委2022年79号文要求，预计2027年央国企完成100%信创替代。信创进入最后三年，随时加速。”今天板块逆市上涨，多只个股涨停，今天文章延续昨天的观点做个补充。

信创跟半导体类似，国产替代属性强，都是需要国家花大力气投入的领域，并且相比半导体而言，信创对政府、国企需求的敏感度更高，所以信创产业很依赖政策。

信创产业总规模理论上超万亿，包括芯片、服务器、存储、交换机、路由器、云服务、数据库、操作系统和中间件等9个环节，按推进规划看，又分“2+8+N”体系，“2”指党政体系，“8”指关乎国计民生的八大行业。

信创产业的推进进程中，党政信创启动最早，2020年开始启动市级以上党政信创替换，2022年完成基本公文系统信创改造，2023年逐步启动电子政务系统国产化替代。八大重点行业中，金融行业信创推进速度最快，电信紧随其后，之后是能源、交通、航空航天，教育、医疗也在逐步进行政策推进和试点，目前各行业信创都在陆续启动。

2022年，国资委发布了一个关键的79号文件，对信创产业提出了明确的发展要求和目标。该文件的核心内容是要求在5年内，即到2027年底，所有中央企业（央企）和地方国有企业（国企）必须完成信息化系统的信创国产化改造，实现100%的信创替代。这个文件是信创的目标指引性文件。

但不得不说，现实情况是由于疫情+财政资金问题，近几年的信创推动工作是低于预期的，所以板块表现如实反馈了产业基本面现状。

为什么近期又开始讨论信创？因为这一根本性问题可能在今年迎来转折性的解决：

一方面，政策目标未变，时间点逐渐临近，越临近，政策预期越强。以信创PC为例，龙迈科技总经理张晗表示，到2027年这一轮全国信创建设所需要的信创电脑市场总数将达到9000万台，“目前，党政和八大行业已建设1000万台左右，这就意味着还有8000万台的市场，未来三年多时间一定会是信创建设的高峰期。”

注意，光信创PC这块就是未来三年8倍规模的市场。

另一方面，特别国债的发行让信创资金有了预期，汽车家电以旧换新都能补贴，换电脑也可以预期。3月的两会宣布每年发行1万亿特别国债，并强调用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，信创是符合这个要求的。并且8月以来，以旧换新的补贴都已经陆续发放到地方，说明特别国债已经开始落地，那信创也可以预期了。

一旦后续真的有财政资金支持相关的政策落地，那信创产业将迎来重磅反转。